Тенге слишком окреп? Эксперты дали прогноз по доллару

Тенге заметно укрепился в начале 2026 года, но этот эффект может оказаться временным, сообщает Ertenmedia.kz.

Аналитики Halyk Finance считают, что к концу года курс доллара может подняться до 540 тенге на фоне внешних рисков, высокой инфляции и сокращения валютных продаж из Нацфонда.

В первом квартале тенге укрепился к доллару на 5,5%. Если в конце декабря доллар стоил 505,73 тенге, то к концу марта курс снизился до 478,15 тенге. Средний курс за квартал составил 497,73 тенге за доллар.

По мнению экспертов Halyk Finance, укреплению тенге помогли сразу несколько факторов: высокая базовая ставка, приостановка покупок валюты для ЕНПФ, обязательная продажа валютной выручки квазигосударственными компаниями, зеркалирование операций по продаже золота и приток нерезидентов в государственные ценные бумаги.

Почему тенге могут ждать новые риски

При этом аналитики обращают внимание на необычно высокий объем предложения валюты на бирже в первом квартале. Часть этого предложения, по их оценке, пришла из неизвестных источников, а значит, неопределенность по курсу сохраняется.

В Halyk Finance считают, что нынешнее укрепление тенге носит краткосрочный характер. На курс будут давить высокая инфляция, возможное сокращение профицита торгового баланса, снижение активности нерезидентов на рынке ГЦБ, укрепление индекса доллара и меньший объем валютных продаж из Нацфонда по сравнению с прошлым годом.

Прогноз по доллару

Базовый прогноз Halyk Finance на конец 2026 года 540 тенге за доллар. При этом среднегодовой курс, по их оценке, может сложиться на уровне 515 тенге.

Аналитики также ожидают, что инфляция к концу года останется высокой в диапазоне 10,5–11,5%. Базовая ставка, по прогнозу, может снизиться до 16% к концу 2026 года.

Главный вывод экспертов: крепкий тенге сейчас выглядит скорее результатом временной поддержки, чем устойчивым разворотом рынка. Поэтому текущий низкий курс доллара не гарантирует, что такая картина сохранится до конца года.