Комитет по денежно-кредитной политике Национального банка принял решение снизить базовую ставку с 16,25% до 15,75%. Неожиданный шаг регулятора вызвал бурные дискуссии на финансовом рынке и породил множество вопросов относительно удешевления банковских кредитов и будущего курса национальной валюты, сообщает Ertenmedia.kz.
Подешевеют ли кредиты или останутся без изменений?
Снижение базовой ставки на 50 базисных пунктов в первую очередь удешевляет стоимость средств, которые банки получают от Нацбанка и на межбанковском рынке. С теоретической точки зрения такое решение должно привести к снижению ставок по кредитам.
Тем не менее для рядовых граждан потребительские займы сразу не подешевеют. В настоящее время годовая эффективная ставка вознаграждения по потребительским кредитам банков второго уровня находится вблизи установленного законом предельного уровня. Незначительное снижение ставки может принести послабление в основном реальному сектору — корпоративным кредитам крупного и среднего бизнеса. Для предпринимателей финансовые ресурсы на расширение производства станут более доступными.
Доходность депозитов и вкладчики
Наряду с кредитованием оперативно реагирует и депозитный рынок. Закономерно, что после решения Нацбанка Казахстанский фонд гарантирования депозитов снизит рекомендуемые предельные ставки по тенговым вкладам.
По сравнению с текущим официальным уровнем инфляции тенговые депозиты не теряют своей привлекательности и остаются надежным финансовым инструментом, обеспечивающим реальную положительную доходность.
Для граждан, хранящих сбережения в национальной валюте, депозитный доход незначительно сократится, однако уровень в 15,75% все еще свидетельствует о жесткой монетарной политике.
Валютный рынок: какие риски грозят тенге?
Любое снижение ставки оказывает прямое давление на валютный рынок. Ранее высокий процент позволял удерживать иностранных инвесторов и внутренних игроков в тенговых активах, давая возможность извлекать спекулятивную прибыль («керри-трейд»).
По мере снижения ставки привлекательность национальной валюты ослабевает, и часть свободных средств на рынке начинает перетекать в иностранную валюту — доллары и евро. Это усиливает спрос на доллар на внутренней бирже и обостряет риск девальвации тенге.
В условиях волатильности цен на нефть и роста внешней экономической неопределенности быстрое снижение ставки представляет серьезный риск для курса национальной валюты.
Выбор между инфляцией и экономическим ростом
Данный шаг Нацбанка является попыткой найти сложный баланс между стимулированием экономического роста и сдерживанием инфляции. Слишком высокая ставка, сохранявшаяся длительное время, подавляла деловую активность и приводила к замедлению производства.
Поэтому регулятор пошел на определенные уступки, чтобы дать экономике импульс. Однако в случае появления признаков повторного роста цен или резкого ослабления тенге центробанк будет вынужден вновь повысить ставку. Нынешнее решение — это первая осторожная попытка прощупать рынок и выйти из фазы экономического торможения.
📌 Подписывайтесь на Telegram-канал Ertenmedia: коротко о главном, самая актуальная информация здесь!
