Комментарий. Аналитики Teniz Capital продолжают исследовать тему пересборки рынка нефти, пока идет война в Иране. В этот раз в основу отчета легла статья Financial Times: «Война с Ираном смещает баланс мировых нефтяных держав в сторону Америки». В частности, издание пишет, что семь месяцев военного конфликта на Ближнем Востоке привели к сокращению мировых поставок нефти более чем на 2 млрд баррелей. Атаки на танкеры и инфраструктуру Ормузского пролива вынуждают импортёров искать альтернативные источники сырья. Один из главных бенефициаров ситуации – страны Северной и Южной Америки, сообщает Ertenmedia.kz.
По оценке Rystad Energy, к декабрю 2026 года добыча нефти в обеих Америках увеличится на 10% за два года. Канада и Бразилия уже вышли на рекордные уровни, экспорт нефти и нефтепродуктов из США вырос на 15%. Поставки из Америки в Азию в период конфликта увеличились примерно с 4 до 5-6 млн баррелей в сутки.
Новые центры роста
Аргентина привлекает крупные инвестиции в сланцевое месторождение Vaca Muerta: TotalEnergies планирует вложить $10 млрд, Chevron – $13,8 млрд за 10 лет. В Венесуэле добыча выросла на 10%, до 1,2 млн баррелей в сутки. США рассчитывают привлечь до $100 млрд для восстановления производства до исторического уровня в 3 млн баррелей в сутки. Сланцевая добыча в Соединенных Штатах, по прогнозу Wood Mackenzie, к декабрю 2027 года может достичь 11,8 млн баррелей в сутки – на 1 млн больше довоенного уровня. Гайана за 10 лет нарастила производство с нуля до более 1 млн баррелей в сутки, а Суринам готовится начать увеличение добычи с 2027 года. Канада рассматривает расширение мощностей LNG Canada с инвестициями свыше $20 млрд.
Рост добычи в Западном полушарии уже отнял у стран Залива возможность определять цены на нефть. Америка сегодня сглаживает цены и ограничит рычаги ОПЕК в будущем.
Что это значит для рынка?
В FT приводят мнение аналитика Rystad о том, что рост добычи в Западном полушарии уже отнял у стран Залива возможность определять цены на нефть. Америка сегодня сглаживает цены и ограничит рычаги ОПЕК в будущем. Для инвесторов возможности открываются в акциях компаний, у которых есть ресурсы в Америке — Chevron, ExxonMobil, канадских нефтедобытчиков, операторов СПГ-проектов и нефтесервисных компаний.
Последствия для Казахстана
Для Казахстана эффект неоднозначный, считают в Teniz Capital. Сейчас дорогая нефть поддерживает бюджет, Национальный фонд, тенге и финансовые результаты «КазМунайГаза». Экспорт через КТК и в Китай позволяет поставлять сырьё в обход рискованного маршрута через Ормузский пролив. Но в перспективе расширение добычи в Америке может ограничить ценовые преимущества Казахстана. Это особенно важно на фоне роста производства на Тенгизе и высокой зависимости государственных доходов от нефтяного сектора.
Война в Иране меняет не только маршруты поставок, но и географию будущего прироста добычи. Чем быстрее страны Америки наращивают производство, тем сложнее будет удерживать нефтяные цены на высоком уровне после восстановления ближневосточного экспорта.
📌 Подписывайтесь на Telegram-канал Ertenmedia: коротко о главном, самая актуальная информация здесь!
