В 2026 году у казахстанцев сложилась редкая ситуация. Доллар с начала года подешевел, тенговые депозиты всё еще дают высокую доходность, а золото после резкого взлета ушло в сильную волатильность. Поэтому вопрос «в чем хранить деньги» уже нельзя решать по привычке. Старое правило «купить доллары и забыть» в этом году сработало не для всех, сообщает Ertenmedia.kz.
Аналитики редакции изучили данные Нацбанка, Казахстанского фонда гарантирования депозитов, Бюро национальной статистики, динамику золота и валютного рынка, чтобы сравнить 3 самых понятных для населения инструмента: доллар, тенговый депозит и золотые слитки.
Доллар: защита от девальвации, но не от всех рисков
На 1 января 2026 года официальный курс доллара составлял 505,53 тенге, а на 28 апреля Нацбанк установил курс 460,8 тенге. То есть с начала года доллар потерял к тенге около 8,85%. Если человек в начале января купил долларов на 1 млн тенге, то к 28 апреля эта сумма в пересчете по официальному курсу стоила бы примерно 911,5 тыс. тенге. Потеря около 88,5 тыс. тенге без учета банковской маржи и спреда обменников.
Но полностью списывать доллар рано. Он остается страховкой на случай резкой девальвации, внешнего шока, падения цен на нефть или всплеска импортных расходов. Доллар нужен тем, у кого будущие траты привязаны к валюте: обучение за рубежом, поездки, лечение, импортная техника, покупка авто или недвижимость за границей.
Проблема доллара в другом: он не приносит нормального дохода. КФГД указывает, что предельная ставка по депозитам в иностранной валюте составляет 1%. Гарантия по валютным вкладам до 5 млн тенге в эквиваленте, причем возмещение выплачивается в тенге по курсу на дату лишения банка лицензии.
Иными словами, доллар хорош как страховка, но слаб как инструмент заработка.
Депозит: главный победитель высокой ставки
Сейчас тенговый депозит выглядит самым сильным инструментом для спокойных сбережений. Причина простая: базовая ставка Нацбанка держится на уровне 18%, а банки вынуждены предлагать высокую доходность по вкладам. По данным КФГД за март, рыночная ставка по несрочным тенговым вкладам составляла 15%, по срочным и сберегательным депозитам с пополнением на 6 месяцев 19,8%, без пополнения на 6 месяцев 19%.
На практике это означает, что 1 млн тенге при эффективной годовой ставке 19,8% за четыре месяца может вырасти примерно до 1,062 млн тенге. При ставке 15% примерно до 1,048 млн тенге. На фоне доллара, который за тот же период просел почти на 9%, разница выглядит очень заметно.
Сильная сторона депозита предсказуемость. Человек заранее понимает ставку, срок, примерный доход и доступ к деньгам. Еще один плюс система гарантирования. КФГД гарантирует до 10 млн тенге по обычным депозитам в тенге и до 20 млн тенге по сберегательным депозитам в тенге.
Но депозит тоже не волшебная кнопка. Во-первых, высокая ставка держится не вечно. Если инфляция замедлится и Нацбанк начнет снижать базовую ставку, доходность новых депозитов тоже пойдет вниз. Во-вторых, самые выгодные вклады часто имеют ограничения: нельзя свободно снять деньги без потери вознаграждения. В-третьих, при резкой девальвации даже хороший тенговый процент может не перекрыть валютный скачок.
Главное преимущество депозита сейчас реальная защита от текущей инфляции. В марте 2026 года годовая инфляция составила 11%, продовольственные товары подорожали на 11,7%, непродовольственные на 11,3%, платные услуги на 10%. Ставка 15–20% пока выше инфляции, а значит депозит дает не только номинальный, но и потенциально реальный доход.
Золото: красивая защита, но с острыми краями
Золото в 2026 году стало самым нервным инструментом. По данным Нацбанка, 31 декабря 2025 года 1 грамм золота стоил 70 924,74 тенге. На 28 апреля 2026 года 69 654,5 тенге. Формально с начала года золото в тенге даже немного подешевело, примерно на 1,8%.
Но внутри периода была настоящая буря. 3 марта 2026 года грамм золота поднимался до 87 104,09 тенге. Это примерно на 22,8% выше уровня конца 2025 года. Затем цена резко откатилась. Для инвестора это важный урок: золото может выглядеть надежным активом, но входить в него на пике опасно.
На мировом рынке картина такая же нервная. 28 апреля золото снижалось ниже 4 600 долларов за тройскую унцию, хотя за год всё еще оставалось заметно выше прошлогоднего уровня. Trading Economics указывал цену около 4 578 долларов за унцию, Reuters писал о падении до трехнедельного минимума на фоне роста доллара, нефти и ожиданий решений центробанков.
Для казахстанцев самый понятный формат золота мерные слитки Нацбанка. Они выпускаются в 5, 10, 20, 50 и 100 граммах, имеют пробу 999,9 и продаются через банки и отдельные обменные пункты. Нацбанк называет их высоколиквидным инструментом, а банки и обменные пункты обеспечивают обратный выкуп.
Но у золота есть скрытая цена спред между покупкой и продажей. Например, 28 апреля один из обменных пунктов указывал покупку золотых слитков по 65 950 тенге за грамм и продажу по 69 950 тенге при курсе Нацбанка 69 654,5 тенге. То есть человек, купивший золото и сразу продавший его обратно, уже теряет на разнице курсов.
Золото подходит не для краткосрочной парковки денег, а для долгой защиты капитала. Оно не платит проценты, не дает ежемесячного дохода и может резко просесть после панического спроса. Зато в периоды геополитики, девальвационных ожиданий и глобальной турбулентности золото часто становится тихой гаванью.
Что выгоднее на 1 млн тенге
Если смотреть на начало года и конец апреля, картина получается неожиданной. Тот, кто держал 1 млн тенге в долларах, в пересчете по официальному курсу потерял около 88,5 тыс. тенге.
Тот, кто держал деньги в золоте по курсу Нацбанка, оказался примерно в минусе на 1,8%, не считая спреда при покупке и продаже.
Тот, кто выбрал тенговый депозит под 15–19,8%, мог получить ориентировочно от 48 тыс. до 62 тыс. тенге дохода за четыре месяца.
Поэтому в первой части 2026 года лучший результат дал не доллар и не золото, а тенговый депозит. Но это вывод по уже прошедшему периоду. На финансовом рынке вчерашний победитель не всегда остается победителем завтра.
Главная вывод?
Главный вывод простой: в 2026 году тенговый депозит пока выглядит самым рациональным инструментом для большинства казахстанцев. Он дает доход выше текущей инфляции, защищен системой гарантирования и понятен по условиям. Доллар нужен как страховка, но не как источник дохода. Золото подходит для долгого горизонта, но требует холодной головы и терпения.
Именно поэтому хранить деньги только в долларах, только в золоте или только на депозите слабая стратегия. Сбережения должны не просто лежать. Они должны быть разложены так, чтобы одна часть приносила доход, вторая защищала от девальвации, а третья страховала от больших потрясений.
📌 Подписывайтесь на Telegram-канал Ertenmedia: коротко о главном, самая актуальная информация здесь!
