Тенге вновь демонстрирует крутые виражи, заставляя бизнес и население пристально следить за табло обменных пунктов. Последние два месяца превратились в настоящие качели. Нацвалюта то демонстрировала завидную мускулатуру на фоне налоговых выплат, то внезапно сдавала позиции под натиском жестких макроэкономических факторов.
Аналитическая служба Ertenmedia.kz подготовила комплексный разбор текущей ситуации, разложив по полочкам официальную статистику регулятора и реалистичные прогнозы ведущих экспертов страны.
Весенняя траектория пары USD/KZT напоминала закрученный экономический триллер. В апреле тенге показал характер, укрепившись сразу на 3,1% до отметки 463,09 за доллар. Этому способствовала небывалая активность на KASE, общий объем торгов подскочил до 8,7 млрд долларов, а среднедневной оборот достигал внушительных 394 млн долларов.
Мощным допингом для нацвалюты стали и прямые вливания из Национального фонда в размере 300 млн долларов.
Однако в мае фортуна отвернулась от тенге — он просел на 5,1%, закрыв месяц на отметке 486,51, а к середине июня доллар и вовсе вальяжно расположился на уровне 489,83.
Что говорят аналитики?
Аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) подчеркивают, падение произошло вопреки тому, что Нацбанк увеличил майские продажи из Нацфонда до полумиллиарда долларов. Виной всему резко возросший аппетит импортеров и внезапное сокращение валютной выручки от квазигоссектора, чье присутствие на рынке в мае практически сошло на нет из-за новых правил конвертации.
Летние месяцы обещают пройти под знаком затяжного, но контролируемого давления на тенге. Традиционный сезон отпусков уже подстегивает спрос на наличную американскую валюту со стороны штурмующих зарубежные курорты казахстанцев.
Другим важным триггером остается капризный нефтяной рынок, где стабильность тенге напрямую привязана к способности барреля Brent удерживать планку выше 80 долларов.
Известный финансовый эксперт Айбар Олжай отмечает, что период отпусков всегда проверяет нацвалюту на прочность из-за повышенного спроса на доллары. Сейчас техническая броня для американской валюты сформировалась в районе 483–485 тенге. Скорее всего, в течение лета курс продолжит лавировать в коридоре 485–495.
Сдерживать резкие штормы Нацбанк намерен с помощью стерилизации ликвидности — в июне за счет операций зеркалирования из системы планируют изъять избыточную массу в эквиваленте 354 млрд теңге.
Осенний горизонт выглядит куда более интригующим
и таит в себе серьезные вызовы для финансовой прочности страны. Сентябрьский старт нового делового сезона традиционно развязывает руки импортерам, которые начинают агрессивно скупать доллары для предновогодних поставок товара, что неизбежно оголяет внутренний рынок.
Финансовые скауты прогнозируют поступательную сдачу позиций нашей валюты. В базовом сценарии АФК среднегодовой курс доллара на среднесрочную перспективу и вовсе закладывается на уровне 530–542 тенге.
Если осенью сойдутся все деструктивные факторы от падения цен на нефть до пересыхания ручейка из Нацфонда доллар легко преодолеет психологический барьер в 500 тенге и отправится тестировать новые исторические вершины.
Сулейменов? В этих условиях регулятору придется держать глухую оборону, сохраняя жесткую монетарную политику и высокую базовую ставку, чтобы хоть как-то удержать инфляционные ожидания и сохранить привлекательность тенговых активов.
📌 Подписывайтесь на Telegram-канал Ertenmedia: коротко о главном, самая актуальная информация здесь!
